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故事发生在民国初年。姚老爷是关中一带富甲一方的豪绅，为博取少奶奶桃花的欢颜，他请来了关中皮影戏班子来家唱戏。皮影艺人满天红不仅唱腔润美而且长得风流倜傥、一表人才，一曲唱罢，满堂皆惊，十年未见一笑的桃花终于露出笑颜。桃花与满天红由相识到相爱，令姚老爷大为恼火。他派人绑来了满天红，严刑拷打，并指使手下用毒水弄坏了满天红的嗓子，他永远也无法再唱那曲《人面桃花相映红》。
一年后，当了土匪的满天红来到姚家，开始了他多年的复仇计划……然而最终他得到的桃花却是身着素装、香销玉殒。
